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&esp;&esp;蔡聪信宣布了脸谱网的融资条件后,到场的各大vc代表反应不一。
&esp;&esp;脸谱网不是太阳,自然不可能让所有人围着它转,也做不到让所有vc都对它毫无疑问地信任。
&esp;&esp;淡马锡的代表就提出了疑问,“请问蔡总,脸谱网这个五十亿的估价,在我看来虽然有着估值基础,但对于我们投资人来说,风险已经很大了。贵国目前已经上市的互联网公司,市值最高的三家,新浪市值三十六亿美金,搜狐二十五亿美金,而网易只有二十一亿美金的市值。其实可以这么说,那就是脸谱网上次融资的四十亿美金,已经算是大陆互联网企业估值的一个天花板了。到底脸谱上市后,能不能超过四十亿美金,还是一个未知数。这次融资,贵公司又提出五十亿美金的要价,而且是起步价,这是不是……”
&esp;&esp;虽然没有明说,但不信任的意思已经显露无疑。
&esp;&esp;这也可以理解,融资嘛,本来就是这样。投资方希望把估值压得越低越好,因为可以少掏钱多拿股份。而被投资公司方呢,则是希望估值越高越好!那样就可以少掏股份多拿钱。
&esp;&esp;这就是一个博弈的过程,一直博弈到双方都能接受的一个数字,那就合作愉快了。
&esp;&esp;淡马锡代表的看法,也代表了一部分vc的意思,有不少人表示了认同。
&esp;&esp;红杉资本方面更是提出了一个新的问题,这个问题就比较尖锐了。
&esp;&esp;“蔡总,脸谱网的规模确实做到了大陆社交网站的龙头,注册用户数量以及日活数量都是无人可及的,这值得赞叹。但是我更想知道的是,脸谱网迄今为止,都没有看到一个清晰的盈利模式。不……,或许应该说,脸谱网压根没有过一分钱的盈利!刚刚淡马锡的李总举例的三家门户网站,他们可都是已经表现出了良好的赢利能力,根据财报显示,第一季度收入均呈上升趋势。其中新浪创下了3190万美元的收入历史新高,净利润为1170万美元;搜狐收入2210万美元;网易收入1770万美元,利润高达1020万美元,每股净利润高达033美元。对于这个问题,请问贵公司是如何考虑的。”
&esp;&esp;对于这个问题,或许整个会议室内,就只有魔都国际信托投资的刘总不在意了,因为他们投资脸谱网,是政治意义大过投资意义,所以脸谱网盈利不盈利,对他来说都无所谓,只要能在脸谱网有一定的话语权,保持住脸谱网的“政治正确”这就足够了。
&esp;&esp;为了达到这个目的,多花些钱也未尝不可。
&esp;&esp;但其余所有的vc,对于这个问题就很关注了。
&esp;&esp;大家都说,vc们对互联网企业太宽容了,允许这些公司连续多年亏损,甚至有些互联网公司,都上市十几年了,还在保持持续的亏损,例如亚马逊……
&esp;&esp;但是,没有人是傻子,vc们更不是!恰恰相反,能做vc的,显然都是精英中的精英,真正的聪明人。
&esp;&esp;任何事情都要有个度,vc之所以可以容忍投资的互联网公司一直亏损,那是因为他们相信这家公司以后能赚大钱。
&esp;&esp;也就是说,暂时的亏损没关系,但是你要拿出一个清晰而且具备说服力的盈利模式!
&esp;&esp;例如,你可以在融资时,告诉vc,我这家公司的发展规划是这样的,三年或者五年,都是要保持一个持续投入,且没有营收的状况。但是,公司的利润点在这个地方,只要用户数量达到某个级别后,公司就会扭亏为盈。
&esp;&esp;只要你的方案确实是可执行的,利润增长点是可以看得到的,那么vc就会信任你,不惜巨额投资。
&esp;&esp;现在的脸谱网,却没有给出一个清晰且具有说服力的盈利模式。
&esp;&esp;如果你要问为什么第一次软银资本入股时,孙正义为什么没有问这些事情呢?
&esp;&esp;或许只能用孙正义这个人眼光比较毒辣,做事风格比较独特来解释了,在2000年前后,他有过很多次大手笔投资,都是在目标公司完全看不出有什么前途时就下手了,而且一出手就是大钱。
&esp;&esp;也就是这样,才有软银资本后来的辉煌。
&esp;&esp;投资脸谱网时,孙正义就说了,他就是冲着宇文飞这个人来投的!
&esp;&esp;当然,他可以这样,但是其余vc就不是这样的风格了,像淡马锡、红杉资本等,投资都是很谨慎的,宁可不投,也不愿意冒太大的风险。
&esp;&esp;…………
&esp;&esp;蔡聪信和宇文飞忽视一笑,他们早就考虑到这个问题了,也有了准备。
&esp;&esp;脸谱网到底怎盈利,以后靠什么来把流量进行转化,这个问题是始终要面对的。
&esp;&esp;就算这次投资不回答这个问题,等到公司上市时,依然要向投资者们说明白,不然的话,股票卖给谁去呢。
&esp;&esp;如果脸谱游戏不剥离出去,或许在场的vc们压根就不会提这个问题了,因为互联网公司通过运营游戏业务来流量变现,这两年显然成了一股潮流,特别是在国内互联网圈内。
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